Warner Bros. Discovery (WBD) hat das Übernahmeangebot von Paramount Global (PSKY) in Höhe von 108,4 Milliarden US-Dollar abgelehnt und bekräftigt sein Engagement für eine Fusion mit Netflix im Wert von 82,7 Milliarden US-Dollar. Der WBD-Vorstand forderte in einer einstimmigen Entscheidung die Aktionäre auf, das Paramount-Angebot abzulehnen, da er es aufgrund seiner Abhängigkeit von erheblicher Fremdfinanzierung und ungünstigen Bedingungen als "illusorisch" erachtete.

Der vorgeschlagene Paramount-Deal hätte eine Schuldenlast von 87 Milliarden US-Dollar verursacht und wäre damit der größte Leveraged Buyout der Geschichte gewesen. Warner Bros. argumentierte, dass das Angebot Paramount Skydance (PSKY) faktisch eine einseitige Option einräumte, die es ihnen ermöglicht, die Vereinbarung nach Belieben zu kündigen oder zu ändern. Im Gegensatz dazu betonte WBD die robuste Finanzlage von Netflix und stellte sie der Marktkapitalisierung von Paramount in Höhe von 14 Milliarden US-Dollar, dem Junk-Kreditrating, dem negativen Free Cashflow, den erheblichen finanziellen Verpflichtungen und der hohen Abhängigkeit gegenüber.

Die Ablehnung des Paramount-Angebots hat erhebliche Auswirkungen auf die globale Medienlandschaft. Eine Fusion zwischen Warner Bros. und Netflix würde einen Streaming-Riesen mit einer umfangreichen Content-Bibliothek schaffen, der möglicherweise den Wettbewerb mit anderen großen Playern wie Disney+ und Amazon Prime Video neu gestaltet. Der Deal könnte auch zu erhöhten Investitionen in die internationale Content-Produktion und -Distribution führen, um ein vielfältiges Publikum weltweit anzusprechen.

Warner Bros. Discovery, entstanden durch die Fusion von WarnerMedia und Discovery, konzentriert sich auf die Straffung seiner Abläufe und den Schuldenabbau. Die Entscheidung des Unternehmens, dem Netflix-Deal Priorität einzuräumen, spiegelt einen strategischen Fokus auf Streaming und den Glauben an das langfristige Wachstumspotenzial des digitalen Unterhaltungsmarktes wider. Paramount Global hingegen steht vor Herausforderungen bei der Bewältigung des Übergangs zum Streaming und der gleichzeitigen Verwaltung seiner traditionellen Medienwerte.

Mit Blick auf die Zukunft steht die geplante Fusion von Warner Bros. und Netflix unter dem Vorbehalt der Genehmigung durch die Aufsichtsbehörden und der Zustimmung der Aktionäre. Bei Genehmigung hätte das fusionierte Unternehmen die Größe und die Ressourcen, um im globalen Streaming-Markt effektiv zu konkurrieren. Die Integration zweier großer Medienunternehmen birgt jedoch auch Herausforderungen, darunter potenzielle kulturelle Zusammenstöße und die Notwendigkeit, sich überschneidende Geschäftsbereiche zu rationalisieren. Die Zukunft von Paramount Global bleibt ungewiss, wobei das Unternehmen möglicherweise alternative strategische Optionen prüft, darunter Partnerschaften oder Verkäufe von Vermögenswerten.