Le SP 500 a clôturé en hausse de 0,46 hier pour atteindre un nouveau record de 6 909,79, marquant une augmentation de 17,48 pour cent pour l'année. Avec seulement la semaine calme de Noël avant la fin de 2025, il est probable que les investisseurs inscrivent cela dans leurs feuilles de calcul comme une très bonne année. Cependant, le prix de l'or est en hausse de 71 pour cent depuis le début de l'année et flotte actuellement autour de 4 514 par once troy, laissant certains investisseurs se demander s'ils n'auraient pas dû diversifier leurs portefeuilles.

Selon Claude Erb et Campbell Harvey de la Fuqua School of Business de l'Université Duke, le récit traditionnel expliquant la hausse de l'or n'est que partiellement vrai. Dans une étude récente, ils soutiennent que l'introduction de la négociation algorithmique, un type de négociation à haute fréquence qui utilise l'intelligence artificielle et l'apprentissage automatique pour exécuter des transactions, a eu un impact significatif sur le prix de l'or. La négociation algorithmique permet l'exécution rapide des transactions, ce qui peut créer une boucle de rétroaction auto-renforçante qui fait augmenter les prix.

« Nous avons constaté que l'introduction de la négociation algorithmique sur le marché de l'or a entraîné une augmentation significative de la volatilité », a déclaré Erb dans un entretien. « C'est parce que les négociateurs algorithmiques surveillent constamment le marché et effectuent des transactions en fonction de leurs modèles, ce qui peut créer un effet boule de neige qui fait augmenter les prix. » Harvey a ajouté : « Nos recherches suggèrent que l'essor de la négociation algorithmique a créé un nouveau type de dynamique de marché qui diffère des marchés traditionnels. »

L'étude d'Erb et Harvey fournit de nouvelles perspectives sur le rôle de l'intelligence artificielle dans les marchés financiers. La négociation algorithmique est devenue de plus en plus répandue ces dernières années, avec de nombreuses sociétés d'investissement et de hedge funds utilisant des systèmes de négociation alimentés par l'IA pour exécuter des transactions. Cependant, l'étude suggère que l'essor de la négociation algorithmique a créé un nouveau type de risque de marché qui diffère des marchés traditionnels.

Les implications de l'étude sont importantes, car elles suggèrent que l'essor de la négociation algorithmique a créé un nouveau type de risque de marché qui n'est pas bien compris. « L'utilisation de la négociation algorithmique a créé un nouveau type de risque de marché qui n'est pas bien compris », a déclaré Erb. « Ce risque est lié à l'exécution rapide des transactions, ce qui peut créer une boucle de rétroaction auto-renforçante qui fait augmenter les prix. »

L'étude met également en évidence la nécessité pour les régulateurs de se pencher plus attentivement sur l'utilisation de la négociation algorithmique dans les marchés financiers. « Les régulateurs doivent se pencher plus attentivement sur l'utilisation de la négociation algorithmique et s'assurer qu'elle est utilisée de manière transparente et équitable », a déclaré Harvey. « Nous devons nous assurer que l'utilisation de la négociation algorithmique ne crée pas un nouveau type de risque de marché qui n'est pas bien compris. »

En termes de situation actuelle, le prix de l'or continue de flotter autour de 4 514 par once troy, laissant certains investisseurs se demander s'ils n'auraient pas dû diversifier leurs portefeuilles. Le SP 500, en revanche, continue de negocier à des niveaux records, avec de nombreux investisseurs optimistes quant aux perspectives du marché boursier en 2026. Cependant, l'étude d'Erb et Harvey suggère que l'essor de la négociation algorithmique a créé un nouveau type de risque de marché qui doit être pris en compte.

Alors que l'année se termine, les investisseurs surveilleront de près le marché pour voir comment le prix de l'or et le SP 500 se comporteront en 2026. Avec l'essor de la négociation algorithmique et l'utilisation croissante de l'intelligence artificielle dans les marchés financiers, il est probable que le marché continuera d'être façonné par ces nouvelles technologies. Comme le suggère l'étude d'Erb et Harvey, les implications de l'essor de la négociation algorithmique sont importantes, et les régulateurs et les investisseurs devront se pencher plus attentivement sur l'utilisation de ces technologies dans les marchés financiers.