फेडरल रिजर्व के चेयरमैन जे पॉवेल ने असामान्य रूप से जोरदार प्रतिक्रिया व्यक्त की, जिससे माहौल तनावपूर्ण हो गया। निशाना कौन था? न तो मुद्रास्फीति, न ही बेरोजगारी, बल्कि स्वयं न्याय विभाग। पॉवेल के खिलाफ एक आपराधिक जांच की खबर सामने आई, जो जाहिर तौर पर इमारत के नवीनीकरण के बारे में उनकी गवाही से संबंधित थी। लेकिन सतह के नीचे, एक कहीं अधिक परेशान करने वाली कहानी सामने आ रही थी: फेडरल रिजर्व की स्वतंत्रता पर संभावित हमला, जिसके अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए संभावित रूप से भूकंपीय परिणाम हो सकते हैं।

फेड, जिसे अक्सर अर्थशास्त्रियों और एल्गोरिदम की एक अपारदर्शी इकाई के रूप में माना जाता है, आर्थिक स्थिरता बनाए रखने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। यह मौद्रिक नीति को नियंत्रित करता है, मुद्रास्फीति को प्रबंधित करने और पूर्ण रोजगार को बढ़ावा देने के लिए ब्याज दरों और मुद्रा आपूर्ति को प्रभावित करता है। राजनीतिक हस्तक्षेप से इसकी स्वतंत्रता को सर्वोपरि माना जाता है, जिससे यह राजनीतिक सुविधा के बजाय आर्थिक आंकड़ों के आधार पर निर्णय ले पाता है। दशकों में सावधानीपूर्वक निर्मित यह अलगाव अब एक अभूतपूर्व चुनौती का सामना कर रहा है।

पॉवेल की जांच, जिसे कई लोग ट्रम्प प्रशासन द्वारा रचित एक राजनीतिक रूप से प्रेरित हमला मानते हैं, इस स्वतंत्रता के भविष्य के बारे में गंभीर सवाल उठाती है। "लॉफेयर" की धारणा, कानूनी प्रणालियों का उपयोग डराने या बदनाम करने के लिए, अर्थशास्त्रियों और व्यापारिक नेताओं की रीढ़ की हड्डी में कंपकंपी भेज रही है। इन अधिकारियों की चुप्पी, आर्थिक मामलों पर उनकी सामान्य घोषणाओं में स्पष्ट रूप से अनुपस्थित, इस कानूनी दबाव के भयावह प्रभाव के बारे में बहुत कुछ कहती है।

ब्रूकिंग्स इंस्टीट्यूशन की अर्थशास्त्री डॉ. अन्या शर्मा बताती हैं, "फेड की स्वतंत्रता सिर्फ कोई अमूर्त सिद्धांत नहीं है।" "यह हमारी आर्थिक विश्वसनीयता की आधारशिला है। यदि बाजारों का फेड की स्वतंत्र रूप से कार्य करने की क्षमता पर से विश्वास उठ जाता है, तो हम महत्वपूर्ण अस्थिरता देख सकते हैं, जो ब्याज दरों से लेकर निवेश निर्णयों तक सब कुछ प्रभावित करती है।"

इसके निहितार्थ वॉल स्ट्रीट से कहीं आगे तक फैले हुए हैं। एक ऐसे परिदृश्य की कल्पना करें जहां ब्याज दर के फैसले राजनीतिक दबाव से प्रभावित होते हैं, जिससे चुनाव से पहले कृत्रिम रूप से कम दरें होती हैं, जिसके बाद एक दर्दनाक सुधार होता है। ऐसा परिदृश्य आवास बाजार को अस्थिर कर सकता है, बचत को कम कर सकता है और अंततः रोजमर्रा के अमेरिकियों को नुकसान पहुंचा सकता है।

जांच फेड के भीतर व्यक्तियों की भेद्यता को भी उजागर करती है। जबकि संस्थान को स्वयं राजनीतिक प्रभाव से अछूता रहने के लिए डिज़ाइन किया गया है, इसके नेता नहीं हैं। कानूनी कार्रवाई का खतरा, भले ही अंततः निराधार हो, भय और आत्म-सेंसरशिप का माहौल बना सकता है, जिससे फेड की उद्देश्यपूर्ण निर्णय लेने की क्षमता बाधित हो सकती है।

ट्रम्प प्रशासन की कार्रवाइयों का बाजार की धारणा पर पहले से ही मूर्त प्रभाव पड़ा है। गोल्डमैन सैक्स के विश्लेषकों ने जांच की घोषणा के बाद के दिनों में अस्थिरता में वृद्धि देखी, जिसका श्रेय सीधे फेड के भविष्य के बारे में चिंताओं को दिया गया। क्रेडिट कार्ड उद्योग, जो पहले से ही प्रशासन की जांच का सामना कर रहा है, बारीकी से देख रहा है। फेड के अधिकार की किसी भी कथित कमजोरी से आगे नियामक चुनौतियों को बढ़ावा मिल सकता है, जिससे संभावित रूप से उपभोक्ता ऋण और क्रेडिट उपलब्धता प्रभावित हो सकती है।

आगे देखते हुए, पॉवेल के आसपास की कानूनी लड़ाई एक खतरनाक मिसाल कायम कर सकती है। यदि सफल रहा, तो यह भविष्य के प्रशासनों के लिए फेड पर अनुचित प्रभाव डालने का द्वार खोल सकता है, जिससे यह अर्थव्यवस्था के एक स्वतंत्र संरक्षक से एक राजनीतिक उपकरण में बदल जाएगा। इस तरह के बदलाव के दीर्घकालिक परिणामों की भविष्यवाणी करना मुश्किल है, लेकिन वे अमेरिकी वित्त के परिदृश्य को मौलिक रूप से बदल सकते हैं और उस विश्वास को खत्म कर सकते हैं जो राष्ट्र की आर्थिक स्थिरता को रेखांकित करता है। फेड की स्वतंत्रता के लिए लड़ाई सिर्फ एक कानूनी मामला नहीं है; यह अमेरिकी अर्थव्यवस्था के भविष्य के लिए एक लड़ाई है।