Assim que Wall Street e a Corporate America antecipavam uma trégua das ansiedades comerciais, o Presidente Trump reacendeu as preocupações com uma série de novos anúncios de tarifas. Estas ações ameaçam desestabilizar o panorama do comércio global e introduzir nova incerteza nos mercados financeiros.

A salva inicial surgiu no sábado com o anúncio de tarifas de 10% sobre oito aliados da NATO, com previsão de aumento para 25% até junho, a menos que seja acordada uma compra "Completa e Total" da Gronelândia. Esta medida contradiz diretamente um acordo comercial alcançado em julho de 2025, que havia estabelecido uma tarifa de 15% sobre a maioria dos produtos da UE e exigido um investimento substancial da UE nos EUA. Além disso, na segunda-feira, Trump declarou uma taxa de 25% sobre o comércio com países que fazem negócios com o Irão, pondo em risco uma delicada trégua tarifária com a China, um importante importador de petróleo iraniano.

As implicações para o mercado são potencialmente significativas. A perspetiva de medidas retaliatórias paira no ar, com o Presidente francês Emmanuel Macron já a sinalizar uma resposta europeia coordenada ao que ele chamou de ameaças tarifárias "inaceitáveis". Esta escalada poderá desencadear um novo ciclo de tarifas e contra-tarifas, interrompendo as cadeias de abastecimento e aumentando os custos para as empresas em vários setores. As empresas que dependem do comércio internacional, particularmente aquelas com operações nos países afetados ou aquelas que dependem do petróleo iraniano, enfrentam um risco financeiro acrescido.

O reaparecimento das tensões comerciais lança uma chave inglesa nas engrenagens da recuperação económica global. Após um 2025 turbulento, marcado por significativas perturbações comerciais e volatilidade do mercado financeiro, 2026 foi idealizado como um período de estabilização. Estas novas tarifas minam essa perspetiva, criando um ambiente de incerteza que poderá dissuadir o investimento e abrandar o crescimento económico.

Olhando para o futuro, a situação permanece fluida. A resposta dos aliados da NATO visados, da UE e da China será crucial para determinar o impacto final destas tarifas. As empresas devem preparar-se para uma variedade de cenários, incluindo uma maior escalada, e desenvolver estratégias para mitigar os potenciais riscos para as suas operações e rentabilidade. O regresso do "Rei das Tarifas" injetou uma dose de imprevisibilidade na economia global, forçando as empresas a navegar num ambiente comercial mais complexo e desafiante.