据报道，欧洲投资者持有高达 8 万亿美元的美国股票和债券，他们正在重新考虑其对美国资产的敞口，这引发了人们对潜在债务战的担忧。受对美国债务和特朗普总统不可预测政策（包括格陵兰收购提议）的担忧影响，丹麦养老基金已经开始撤资美国国债。

在欧洲投资者持有的 8 万亿美元中，有 3.6 万亿美元是国债。这约占美国政府海外债券持有量的三分之一，或约占整个国债市场的 10%。凯投宏观指出，自 2019 年以来，欧洲的持有量几乎翻了一番，使其成为美国债务市场的重要参与者。

尽管存在担忧，但分析师认为，由于可能对市场造成重大破坏，欧洲投资者大规模抛售美国国债的可能性不大。将如此大量的资本转移到另类投资可能会导致这些资产价格飙升，同时破坏美国国债市场的稳定。这种动态赋予了美国在潜在债务战中一些分析师所谓的“升级主导权”，因为如果欧洲抛售国债，可能会面临剧烈的市场崩盘。

这种情况的出现，源于特朗普总统有争议的收购格陵兰的提议，以及随后对北约盟国实施关税的威胁。虽然特朗普后来放弃了关税威胁，但外交和金融损害已经造成，导致美元走软，并促使欧洲投资者重新评估其美国资产持有量。

展望未来，欧洲对美国债务的投资前景仍不明朗。虽然完全撤资被认为是不可行的，但对美国财政政策和地缘政治不可预测性的持续担忧可能会导致欧洲对美国资产的敞口逐渐减少，从而可能影响国债收益率和美元的强势。