Le conseil d'administration de Warner Bros. Discovery a rejeté l'offre de rachat de 108,4 milliards de dollars de Paramount Global, réaffirmant son engagement envers l'acquisition en cours par Netflix, d'un montant de 82,7 milliards de dollars. Cette décision souligne l'évaluation de Warner Bros., qui considère l'offre de Paramount comme financièrement instable et moins susceptible de se concrétiser que la fusion avec Netflix.

Lors d'une présentation aux actionnaires, Warner Bros. a qualifié l'offre de Paramount d'"illusoire", citant sa dépendance à une dette brute pro forma sans précédent de 87 milliards de dollars. La société a fait valoir que la structure de l'accord accordait de fait à Paramount Skydance (PSKY) une option unilatérale, lui permettant de résilier ou de modifier l'offre à volonté. Ceci contraste avec la vision de Warner Bros. concernant Netflix, qu'elle a présenté comme un partenaire financièrement solide.

Ce rejet intervient dans un contexte médiatique mondial aux prises avec l'évolution des préférences des consommateurs et l'essor des services de streaming. Paramount, avec une capitalisation boursière de 14 milliards de dollars, est confrontée à des défis, notamment une cote de crédit spéculative, des flux de trésorerie disponibles négatifs et des obligations financières fixes importantes. Selon Warner Bros., ces facteurs font de Paramount un partenaire moins sûr que Netflix à long terme.

Warner Bros. Discovery, issue de la fusion de WarnerMedia et Discovery, Inc., est un conglomérat multinational de médias et de divertissement doté d'un vaste portefeuille d'actifs cinématographiques, télévisuels et de streaming. La décision de la société de privilégier l'accord avec Netflix reflète une orientation stratégique visant à renforcer sa position sur le marché du streaming en évolution rapide, où la concurrence de géants mondiaux tels que Disney+, Amazon Prime Video et Apple TV+ s'intensifie.

Pour l'avenir, l'industrie des médias anticipe une consolidation accrue, les entreprises cherchant à atteindre une taille et une efficacité optimales face à l'augmentation des coûts de production et aux défis liés à l'acquisition d'abonnés. L'issue de l'accord Warner Bros.-Netflix et les futures initiatives stratégiques de Paramount auront probablement des implications importantes pour la dynamique concurrentielle du marché mondial du divertissement.