Ken Griffin, PDG de Citadel, a lancé un avertissement sévère concernant la dette nationale américaine, citant les récentes turbulences sur le marché obligataire japonais comme un exemple édifiant. S'exprimant lors d'un événement Bloomberg à Davos, Griffin a suggéré que les États-Unis pourraient faire face à des conséquences similaires s'ils ne parviennent pas à corriger leurs déséquilibres budgétaires.

L'avertissement de Griffin intervient alors que le marché obligataire japonais a connu une forte liquidation cette semaine, avec des rendements à 10 ans atteignant 2,2 % et des rendements à 30 ans atteignant 3,66 %. La flambée des rendements japonais est attribuée à une combinaison de tensions géopolitiques et d'inquiétudes concernant le plan économique de 21,3 billions de yens (134 milliards de dollars) de la Première ministre Sanae Takaichi, destiné à stimuler l'économie fortement endettée du Japon.

Griffin a souligné le seuil d'approche de 5 % pour le rendement des obligations américaines comme un niveau critique. Il a expliqué qu'à ce stade, la dette américaine devient comparable aux rendements des actions, ce qui pourrait dissuader les investisseurs qui considèrent les obligations comme une composante stable et à faible risque de leurs portefeuilles. Ce changement pourrait déclencher une réévaluation des risques, entraînant une diminution de la demande de dette américaine et déstabilisant potentiellement le marché.

L'expérience japonaise rappelle les conséquences potentielles d'une dette publique incontrôlée. Le Japon, avec son histoire économique unique et son contexte culturel de priorité à la stabilité, maintient depuis longtemps des taux d'intérêt bas. Cependant, la récente liquidation d'obligations indique un malaise croissant parmi les investisseurs quant à la trajectoire budgétaire du pays. Ce malaise est amplifié par les incertitudes économiques mondiales et les risques géopolitiques, incitant les investisseurs à réévaluer leurs avoirs en dette japonaise.

Pour l'avenir, l'avertissement de Griffin souligne l'importance de la responsabilité budgétaire pour le gouvernement américain. Alors que les taux d'intérêt mondiaux augmentent et que les tensions géopolitiques persistent, les investisseurs sont susceptibles d'examiner de plus près la santé budgétaire des nations. Le fait de ne pas s'attaquer à la dette nationale pourrait entraîner une augmentation des coûts d'emprunt, une réduction de la confiance des investisseurs et des effets potentiellement déstabilisateurs sur l'économie américaine. La situation au Japon rappelle avec force que même les pays dont les marchés obligataires sont historiquement stables sont vulnérables aux changements de sentiment des investisseurs lorsque les fondamentaux budgétaires sont remis en question.