中国経済は昨年、5%成長を遂げ、米国の関税や国内経済の課題による逆風にもかかわらず、過去最高の貿易黒字に支えられ、北京の公式目標を達成した。世界第2位の経済大国は、2025年最後の3ヶ月で4.5%に減速したにもかかわらず、この成長を達成した。

この成長は主に、VCGが中国経由で発表した報告書によると、過去最大となる大幅な貿易黒字によるものとされている。この輸出実績は、特にドナルド・トランプ大統領の下で米国が課した関税を考慮すると、予想を覆すものだった。しかし、全体的な経済状況は依然として複雑であり、国内消費の刺激策や根強い不動産危機に苦慮している。

専門家は、中国経済を「二つの速度」で動いていると表現しており、製造業と輸出が成長を牽引する一方で、消費者支出は依然として慎重であり、不動産市場は苦戦を強いられている。この乖離は、現在の成長モデルの持続可能性について疑問を投げかけている。

一部のアナリストは、中国の公式成長率の正確さについて懐疑的な見方を示しており、低迷する投資と消費者支出を、潜在的に減速している拡大ペースの指標として挙げている。キャピタル・エコノミクスの中国エコノミストであるジチュン・ホアン氏は、公式の数字は「経済拡大のペースを少なくとも1.5パーセントポイント過大評価している」と考えている。

過去1年間は、国内消費の拡大や、現在進行中の不動産危機への対応など、中国にとって多くの課題があった。米国の関税政策の影響も、経済状況に影響を与える重要な要因となっている。今後は、国内需要に牽引された、より持続可能な成長を促進し、経済のバランスを取り戻すことを目的とした政策に重点が置かれる可能性が高い。