Крах рынка недвижимости в Китае оказывает значительное давление на экономический рост страны, несмотря на официальные данные, указывающие на устойчивое расширение. Продажи нового жилья упали до 15-летнего минимума, а цены на существующие квартиры резко снижаются. Этот спад вызвал эффект домино, в результате чего миллионы домохозяйств сокращают расходы из-за снижения стоимости своей недвижимости.

Проблемы на рынке жилья особенно сильно сказываются на местных органах власти, которые в значительной степени зависят от доходов от недвижимости. Эти правительства сейчас изо всех сил пытаются выполнить свои финансовые обязательства, включая выплату заработной платы государственным служащим. В то время как опасения по поводу торговой войны с США изначально доминировали в экономических тревогах, профицит торгового баланса Китая фактически вырос в прошлом году, достигнув рекордных 1,19 триллиона долларов в 2025 году. Однако затяжной крах рынка жилья, начавшийся четыре года назад, стал более серьезной проблемой для Пекина.

Несмотря на кризис в сфере недвижимости, Национальное бюро статистики Китая сообщило о 5-процентном росте экономики за прошлый год, что соответствует показателю предыдущего года. Этот официальный показатель роста совпал с целевым показателем правительства, установленным в марте, что стало вторым годом подряд достижения этой цели. Сообщаемый рост в значительной степени объясняется бумом экспорта.

Спад на рынке жилья представляет собой сложную задачу для китайской экономики. Снижение стоимости недвижимости влияет не только на благосостояние и расходы домохозяйств, но и создает нагрузку на финансы местных органов власти. В то время как экспорт обеспечил буфер, долгосрочное влияние кризиса в сфере недвижимости на общую экономическую стабильность остается ключевой проблемой. Способность правительства справиться с этим кризисом будет иметь решающее значение для поддержания устойчивого экономического роста в ближайшие годы.